「不用自己的钱，用别人的钱交易，赚到的利润还能分给自己」
如果有这种像做梦一样的事情，你会怎么做？你可能会想「好可疑」「是不是诈骗？」。然而，这其实是一个真实存在的机制，叫做「自营交易（Prop Trading）」。
本文将针对最近在交易者之间引起热议的自营交易，尽量不使用专业术语，以任何人都能理解的方式进行解说。如果你觉得「投资好像很难」「风险好可怕」，更应该读读这篇文章。也许会为你打开一扇通往新世界的大门。
自营交易到底是什么？
用最简单的话来说，自营交易就是「擅长交易的人，用公司的钱代为进行交易的机制」。
正式名称是「Proprietary Trading（专有交易）」，简称为「自营交易」或「Prop Trading」。
首先，让我们整理一下基本术语。
📖自营交易相关术语
| 术语 | 意思 |
|---|---|
| 自营交易公司（Prop Firm） | 提供资金给交易者的「公司」。「Firm」在英文中是「公司、企业」的意思。 |
| 自营交易员（Prop Trader） | 使用该公司的资金实际进行交易的「人」。 |
| 自营交易（Prop Trading） | Proprietary Trading的缩写。指使用公司资金进行交易的行为本身。 |
| 评估计划（挑战赛） | 成为自营交易员的实技测试。需要在模拟账户中达成利润目标。 |
| 挑战阶段 | 评估计划（测试）的期间。 |
| 模拟账户 | 不是真钱的练习用账户。即使亏损也不会产生实际损失。 |
| 利润目标 | 测试中需要达成的利润百分比（例如：资金的8%）。 |
| 损失限制 | 每日或整体允许的损失上限（例如：5%，每日损失上限）。 |
| 利润分配比例 | 交易者可以获得的利润比例（一般为70%〜90%）。 |
| 资金扩展（Scaling） | 成绩优秀时，运用资金会增加的制度。 |
| 参加费（挑战费） | 参加测试所需的费用（约数百至数千元人民币）。 |
一般的投资是用自己的钱（自有资金）买卖股票或外汇等。赚钱的话自己的钱会增加，但亏损的话当然自己的钱也会减少。这就是令人害怕的地方，对吧？
然而，在自营交易中，自营交易公司会说「你可以用我们的钱。作为交换，赚到钱的话要分给我们」，并提供资金给交易者。交易者可以不用自己的一分钱，就能进行大额交易。而且，如果交易获利，可以获得利润的70%〜90%这样高比例的报酬。
「那如果亏损了怎么办？」你可能会担心这个问题。
交易产生的损失，全部由自营交易公司承担。交易者完全不会背负任何债务。
这就是自营交易对许多交易者来说极具吸引力的最大原因。
| 比较项目 | 一般个人交易 | 自营交易 |
|---|---|---|
| 使用的资金 | 自己的钱 | 公司的钱 |
| 利润 | 全部归自己 | 利润的70%〜90%作为报酬 |
| 损失 | 全部自己负责 | 公司承担 |
如何成为自营交易员？
「用公司的钱交易，亏损也没关系，这种事谁都能做吗？」你可能会这样想。
不，并不是谁都能「成为」自营交易员。
要成为自营交易员，在大多数情况下，需要通过自营交易公司实施的「测试（评估计划）」。
测试（评估计划）也被称为挑战赛，测试期间则称为挑战阶段。
仔细想想这是理所当然的。
自营交易公司要把重要的资金交给你，公司当然也想确认「这个人真的擅长交易吗？」「能遵守规则吗？」。这个测试就是为此而设的实技考试。
测试中，需要使用模拟账户（不是真钱的练习用账户），在规定的期间内，遵守规定的规则，达成一定的利润目标。
许多自营交易公司采用两阶段评估流程。
例如，以下是常见的流程：
| 阶段 | 内容 |
|---|---|
| 第一阶段 | 达成8%的利润目标 |
| 第二阶段 | 达成6%的利润目标（比第一阶段稍微宽松） |
此外，还会设定以下规则：
| 术语 | 意思 |
|---|---|
| 利润目标 | 获得资金8%的利润 |
| 损失限制 | 每日损失控制在5%以内，整体损失控制在10%以内 |
| 天数限制 | 至少进行3天以上的交易 |
这个测试绝不简单。
根据某项调查，通过率约为21%，是相当严格的数字。但反过来说，能通过这个测试的人，就是实力的证明。
参加这个测试需要「参加费（也称为挑战费）」。
金额从数百到数千元人民币不等，但即使不合格，损失的也只有这笔参加费而已。
自营交易的「优点」与「缺点」
读到这里，如果你觉得「好像很有趣！」，让我们整理一下自营交易的优点和缺点（注意事项）。
自营交易的优点
| 优点 | 说明 |
|---|---|
| 不需要自有资金 | 公司会准备数万至数百万元人民币的资金。即使本金很少，也能挑战大额交易。 |
| 没有损失风险 | 即使交易亏损，自己的口袋也不会受损。完全不用担心背负债务。 |
| 高额报酬 | 利润的大部分（70%〜90%）都是自己的报酬。资金效率比个人交易好得多。 |
| 技能提升 | 在严格的规则下进行交易，自然会培养风险管理能力。 |
自营交易的缺点
| 缺点 | 说明 |
|---|---|
| 测试很难 | 不是谁都能成为，需要证明自己的实力。通过率较低。 |
| 不一定能赚钱 | 报酬是完全按绩效计算的。如果没有获利，报酬就是零。 |
| 规则很严格 | 每家公司都有详细的交易规则，违反可能会被取消资格。无法自由交易。 |
| 需要参加费 | 参加测试需要付费。如果多次挑战，会是一笔不小的开支。 |
为什么会产生这种机制？
「话说回来，为什么公司要承担这种风险，把钱提供给个人呢？」你可能会有这样的疑问。这有一些历史背景。
自营交易原本是投资银行等机构为了增加自己的资金而采用的手法。然而，2008年雷曼兄弟事件后，对银行的监管变得更加严格，高风险交易变得更加困难。
于是，「离开银行的优秀交易员」和「寻找新收入来源的公司」的需求相结合，产生了现在这种「面向个人的自营交易公司」商业模式。对公司来说，找出优秀的交易员，把资金交给他们来获利，自己也能赚钱。
在亚洲地区，这种模式近年来逐渐受到关注，而在欧洲等地区，从2010年代后半开始，许多交易者就已经在利用这种机制活跃着。
自营交易是新时代的工作方式
自营交易是一种不承担自有资金风险，仅凭自己的交易技能就能获得收入的新型工作方式。
当然，这不是一条简单的路。需要克服严格的测试，并持续获利。
但是，如果你是
- 对自己的交易技能有信心，或想要尝试的人
- 不想让自有资金承担风险的人
- 想用少量资金追求大额利润的人
那么，挑战自营交易绝对是值得的。
因为它有可能将你作为交易者的职业生涯，提升到一个全新的阶段。
自营交易常见问题
真的谁都能挑战吗？
是的，不论经历如何，只要有身份证明文件和联系方式（电子邮件、电话号码、地址等），任何人都可以挑战测试。
但是，有18岁以上等年龄限制。
另外，根据居住国家，可能无法参加。
真的不会背负债务吗？
是的，不会。交易的损失全部由自营交易公司承担。你可能损失的只有测试的参加费而已。
能赚多少钱？
完全取决于你的交易成绩。放眼全球，有人月入数千元人民币，也有人月入数万元人民币以上。当然，如果没有获利，报酬就是零。
可以用中文操作吗？
部分自营交易公司提供中文支持。选择网站和客服支持中文的公司会比较安心。不过，目前大多数公司主要以英文为主，建议具备基本的英文阅读能力。
测试不合格怎么办？
测试不合格的话，参加费不会退还。但是，只要再次支付参加费，可以无限次挑战。另外，有些自营交易公司设有「重试制度」，符合条件的话参加费可以打折。
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我们会尽可能回答您的疑问。
台湾出身，1999年赴日。大学毕业后曾就职于制药公司，2010年转行进入金融行业。在日本证券公司从事外汇业务，并取得日本金融从业资格。
2013年开始利用业余时间进行海外外汇交易。至今使用过23家经纪商，其中曾遭遇3次诈骗。
目前作为专职投资者，广泛投资于外汇、标普500、日本高股息股票及房地产等领域。