「不用自己的錢，用別人的錢交易，賺到的利潤還能分給自己」
如果有這種像做夢一樣的事情，你會怎麼做？你可能會想「好可疑」「是不是詐騙？」。然而，這其實是一個真實存在的機制，叫做「自營交易（Prop Trading）」。
本文將針對最近在交易者之間引起熱議的自營交易，盡量不使用專業術語，以任何人都能理解的方式進行解說。如果你覺得「投資好像很難」「風險好可怕」，更應該讀讀這篇文章。也許會為你打開一扇通往新世界的大門。
自營交易到底是什麼？
用最簡單的話來說，自營交易就是「擅長交易的人，用公司的錢代為進行交易的機制」。
正式名稱是「Proprietary Trading（專有交易）」，簡稱為「自營交易」或「Prop Trading」。
首先，讓我們整理一下基本術語。
📖自營交易相關術語
| 術語 | 意思 |
|---|---|
| 自營交易公司（Prop Firm） | 提供資金給交易者的「公司」。「Firm」在英文中是「公司、企業」的意思。 |
| 自營交易員（Prop Trader） | 使用該公司的資金實際進行交易的「人」。 |
| 自營交易（Prop Trading） | Proprietary Trading的縮寫。指使用公司資金進行交易的行為本身。 |
| 評估計畫（挑戰賽） | 成為自營交易員的實技測試。需要在模擬帳戶中達成利潤目標。 |
| 挑戰階段 | 評估計畫（測試）的期間。 |
| 模擬帳戶 | 不是真錢的練習用帳戶。即使虧損也不會產生實際損失。 |
| 利潤目標 | 測試中需要達成的利潤百分比（例如：資金的8%）。 |
| 損失限制 | 每日或整體允許的損失上限（例如：5%，每日損失上限）。 |
| 利潤分配比例 | 交易者可以獲得的利潤比例（一般為70%〜90%）。 |
| 資金擴展（Scaling） | 成績優秀時，運用資金會增加的制度。 |
| 參加費（挑戰費） | 參加測試所需的費用（約數千至數萬新台幣）。 |
一般的投資是用自己的錢（自有資金）買賣股票或外匯等。賺錢的話自己的錢會增加，但虧損的話當然自己的錢也會減少。這就是令人害怕的地方，對吧？
然而，在自營交易中，自營交易公司會說「你可以用我們的錢。作為交換，賺到錢的話要分給我們」，並提供資金給交易者。交易者可以不用自己的一分錢，就能進行大額交易。而且，如果交易獲利，可以獲得利潤的70%〜90%這樣高比例的報酬。
「那如果虧損了怎麼辦？」你可能會擔心這個問題。
交易產生的損失，全部由自營交易公司承擔。交易者完全不會背負任何債務。
這就是自營交易對許多交易者來說極具吸引力的最大原因。
| 比較項目 | 一般個人交易 | 自營交易 |
|---|---|---|
| 使用的資金 | 自己的錢 | 公司的錢 |
| 利潤 | 全部歸自己 | 利潤的70%〜90%作為報酬 |
| 損失 | 全部自己負責 | 公司承擔 |
如何成為自營交易員？
「用公司的錢交易，虧損也沒關係，這種事誰都能做嗎？」你可能會這樣想。
不，並不是誰都能「成為」自營交易員。
要成為自營交易員，在大多數情況下，需要通過自營交易公司實施的「測試（評估計畫）」。
測試（評估計畫）也被稱為挑戰賽，測試期間則稱為挑戰階段。
仔細想想這是理所當然的。
自營交易公司要把重要的資金交給你，公司當然也想確認「這個人真的擅長交易嗎？」「能遵守規則嗎？」。這個測試就是為此而設的實技考試。
測試中，需要使用模擬帳戶（不是真錢的練習用帳戶），在規定的期間內，遵守規定的規則，達成一定的利潤目標。
許多自營交易公司採用兩階段評估流程。
例如，以下是常見的流程：
| 階段 | 內容 |
|---|---|
| 第一階段 | 達成8%的利潤目標 |
| 第二階段 | 達成6%的利潤目標（比第一階段稍微寬鬆） |
此外，還會設定以下規則：
| 術語 | 意思 |
|---|---|
| 利潤目標 | 獲得資金8%的利潤 |
| 損失限制 | 每日損失控制在5%以內，整體損失控制在10%以內 |
| 天數限制 | 至少進行3天以上的交易 |
這個測試絕不簡單。
根據某項調查，通過率約為21%，是相當嚴格的數字。但反過來說，能通過這個測試的人，就是實力的證明。
參加這個測試需要「參加費（也稱為挑戰費）」。
金額從數千到數萬新台幣不等，但即使不合格，損失的也只有這筆參加費而已。
自營交易的「優點」與「缺點」
讀到這裡，如果你覺得「好像很有趣！」，讓我們整理一下自營交易的優點和缺點（注意事項）。
自營交易的優點
| 優點 | 說明 |
|---|---|
| 不需要自有資金 | 公司會準備數十萬至數千萬新台幣的資金。即使本金很少，也能挑戰大額交易。 |
| 沒有損失風險 | 即使交易虧損，自己的口袋也不會受損。完全不用擔心背負債務。 |
| 高額報酬 | 利潤的大部分（70%〜90%）都是自己的報酬。資金效率比個人交易好得多。 |
| 技能提升 | 在嚴格的規則下進行交易，自然會培養風險管理能力。 |
自營交易的缺點
| 缺點 | 說明 |
|---|---|
| 測試很難 | 不是誰都能成為，需要證明自己的實力。通過率較低。 |
| 不一定能賺錢 | 報酬是完全按績效計算的。如果沒有獲利，報酬就是零。 |
| 規則很嚴格 | 每家公司都有詳細的交易規則，違反可能會被取消資格。無法自由交易。 |
| 需要參加費 | 參加測試需要付費。如果多次挑戰，會是一筆不小的開支。 |
為什麼會產生這種機制？
「話說回來，為什麼公司要承擔這種風險，把錢提供給個人呢？」你可能會有這樣的疑問。這有一些歷史背景。
自營交易原本是投資銀行等機構為了增加自己的資金而採用的手法。然而，2008年雷曼兄弟事件後，對銀行的監管變得更加嚴格，高風險交易變得更加困難。
於是，「離開銀行的優秀交易員」和「尋找新收入來源的公司」的需求相結合，產生了現在這種「面向個人的自營交易公司」商業模式。對公司來說，找出優秀的交易員，把資金交給他們來獲利，自己也能賺錢。
在亞洲地區，這種模式近年來逐漸受到關注，而在歐洲等地區，從2010年代後半開始，許多交易者就已經在利用這種機制活躍著。
自營交易是新時代的工作方式
自營交易是一種不承擔自有資金風險，僅憑自己的交易技能就能獲得收入的新型工作方式。
當然，這不是一條簡單的路。需要克服嚴格的測試，並持續獲利。
但是，如果你是
- 對自己的交易技能有信心，或想要嘗試的人
- 不想讓自有資金承擔風險的人
- 想用少量資金追求大額利潤的人
那麼，挑戰自營交易絕對是值得的。
因為它有可能將你作為交易者的職業生涯，提升到一個全新的階段。
自營交易常見問題
真的誰都能挑戰嗎？
是的，不論經歷如何，只要有身分證明文件和聯絡方式（電子郵件、電話號碼、地址等），任何人都可以挑戰測試。
但是，有18歲以上等年齡限制。
另外，根據居住國家，可能無法參加。
真的不會背負債務嗎？
是的，不會。交易的損失全部由自營交易公司承擔。你可能損失的只有測試的參加費而已。
能賺多少錢？
完全取決於你的交易成績。放眼全球，有人月入數萬新台幣，也有人月入數十萬新台幣以上。當然，如果沒有獲利，報酬就是零。
可以用中文操作嗎？
部分自營交易公司提供中文支援。選擇網站和客服支援中文的公司會比較安心。不過，目前大多數公司主要以英文為主，建議具備基本的英文閱讀能力。
測試不合格怎麼辦？
測試不合格的話，參加費不會退還。但是，只要再次支付參加費，可以無限次挑戰。另外，有些自營交易公司設有「重試制度」，符合條件的話參加費可以打折。
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我們會盡可能回答您的疑問。
台灣出身，1999年赴日。大學畢業後曾任職於製藥公司，2010年轉職進入金融業。在日本證券公司從事外匯業務，並取得日本金融從業資格。
2013年開始利用工作之餘進行海外外匯交易。至今使用過23家券商，其中曾遭遇3次詐騙。
目前作為專職投資人，廣泛投資於外匯、標普500、日本高股息股票及不動產等領域。